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广发景秀纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告广发景秀纯债债券型证券投资基金基金管理人：广发基金管理有限公司基金托管人：中国光大银行股份有限公司报告送出日期：二〇二五年七月十八日广发景秀纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 7 月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况基金简称广发景秀纯债基金主代码 006670 基金运作方式契约型开放式基金合同生效日 2019 年 3 月 21 日报告期末基金份额总额 56,347,478.14 份在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，力求投资目标获得超越业绩比较基准的投资回报，追求基金资产的长期稳健增值。本基金通过对国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素进行综投资策略合分析，构建和调整固定收益证券投资组合，力求获得稳健的投资收益。广发景秀纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告中债综合财富(总值)指数收益率×90%+银行一年期业绩比较基准定期存款利率（税后）×10% 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益风险收益特征率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。基金管理人广发基金管理有限公司基金托管人中国光大银行股份有限公司下属分级基金的基金简广发景秀纯债 A 广发景秀纯债 C 称下属分级基金的交易代码报告期末下属分级基金的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现单位：人民币元报告期主要财务指标 (2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日) 广发景秀纯债 A 广发景秀纯债 C 注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。广发景秀纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益阶段率标准差基准收益 ①－③ ②－④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月过去六个 -0.72% 0.08% 1.02% 0.10% -1.74% -0.02% 月过去一年 2.29% 0.10% 4.47% 0.09% -2.18% 0.01% 过去三年 8.93% 0.08% 14.45% 0.07% -5.52% 0.01% 过去五年 15.43% 0.07% 22.70% 0.06% -7.27% 0.01% 自基金合同生效起 21.51% 0.07% 29.65% 0.06% -8.14% 0.01% 至今业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益阶段率标准差基准收益 ①－③ ②－④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月过去六个 -0.83% 0.08% 1.02% 0.10% -1.85% -0.02% 月过去一年 2.12% 0.10% 4.47% 0.09% -2.35% 0.01% 自基金合同生效起 3.60% 0.10% 5.97% 0.09% -2.37% 0.01% 至今率变动的比较广发景秀纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告广发景秀纯债债券型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2019 年 3 月 21 日至 2025 年 6 月 30 日) 广发景秀纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 §4 管理人报告任本基金的基证券金经理期限姓名职务从业说明任职离任年限日期日期高翔先生，中国籍，经济学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾在中国邮政储蓄银行股份有限公司先后任资本基金的基金经金营运部资产管理处副处长、理；广发民玉纯债金融同业部理财投资处副处债券型证券投资基长、资产管理部固定收益处副金的基金经理；广处长，曾任广发基金管理有限发汇择纯债一年定公司债券投资部副总经理、广期开放债券型证券发汇承定期开放债券型发起投资基金的基金经式证券投资基金基金经理(自理；广发民丰一年定期开放债券型发起式证券投资基金置混合型证券投资基金基金的基金经理；广发经理(自 2019 年 4 月 10 日至汇荣三个月定期开放债券型发起式证中短债债券型证券投资基金券投资基金的基金 2022- 19.1 高翔 - 基金经理(自 2019 年 3 月 21 经理；广发中债 1-3 07-11 年日至 2020 年 10 月 16 日)、广年国开行债券指数发转型升级灵活配置混合型证券投资基金的基证券投资基金基金经理(自金经理；广发政策性金融债债券型证月 19 日)、广发集嘉债券型证券投资基金的基金券投资基金基金经理(自 2018 经理；广发深证基年 12 月 25 日至 2021 年 1 月准做市信用债交易型开放式指数证券开放债券型证券投资基金基投资基金的基金经金经理(自 2019 年 12 月 5 日理；广发汇优 66 个至 2022 年 8 月 9 日)、广发景月定期开放债券型华纯债债券型证券投资基金证券投资基金的基基金经理(自 2020 年 5 月 28 金经理日至 2024 年 7 月 1 日)、广发汇元纯债定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理 (自 2018 年 4 月 13 日至 2024 广发景秀纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告年 9 月 19 日)、广发汇阳三个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理(自 2022 年 8 月 23 日至 2025 年 3 月 25 日)。本基金的基金经理；广发中债 1-3 胡光耀先生，中国籍，经济学年农发行债券指数博士，持有中国证券投资基金证券投资基金的基业从业证书。曾任中国银行股金经理；广发中债份有限公司债券交易员，贝莱胡光耀农发行债券总指数 - 德投资管理(上海)有限公司交证券投资基金的基易员，平安基金管理有限公司金经理；广发汇荣指数研究员兼基金经理助理，三个月定期开放债广发基金管理有限公司现金券型发起式证券投指数投资部研究员。资基金的基金经理注：1.对基金的首任基金经理，“任职日期”为基金合同生效日/转型生效日，“离任日期”为公司公告解聘日期。对此后的非首任基金经理/基金经理助理，“任职日期” 和“离任日期”分别指公司公告聘任日期和解聘日期。本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制度，投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照 “时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程广发景秀纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 18 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，有关投资经理按规定履行了审批程序。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。普关税政策及我国反制超出市场预期，使得债市收益率下行幅度远超 3 月下旬。4 月风险资产修复压制债市情绪。4 月下旬至 5 月，央行通过 MLF 大额净投放、降低存款利率、降准降息等呵护市场流动性，资金面宽松，但长端利率窄幅震荡。6 月，央行持续呵护流动性，地缘政治风险爆发，超长端利率创年内新低。二季度债市相比一季度明显转强。报告期内，组合密切跟踪市场动向，灵活调整持仓券种结构、组合杠杆，适度提升久期，把握住了震荡偏牛行情的机会。展望三季度，预计债券市场的主要影响因素为流动性和政策导向。自 6 月中旬起，央行实施货币宽松政策，成为债券市场的主导因素。另外，基本面的内生动能有待修复、物价水平有待进一步提高等，都是促使债券市场收益率逐渐下行的关键因素。我们预计，在货币政策宽松落实、增量财政政策出台之前，债券市场收益率仍会保持下行态势。不过，鉴于基本面的中长期预期有所好转、机构的久期整体偏长，长端利率要进一步大幅下行，还需等待新的驱动因素。广发景秀纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告本报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为 0.53%，C 类基金份额净值增长率为 0.52%，同期业绩比较基准收益率为 1.54%。报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告占基金总资产序号项目金额(元) 的比例(%) 其中：普通股 - - 存托凭证 - - 其中：债券 81,137,365.76 99.81 资产支持证券 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产广发景秀纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告本基金本报告期末未持有境内股票。本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。本基金本报告期末未持有股票。占基金资产序号债券品种公允价值(元) 净值比例(％) 其中：政策性金融债 81,137,365.76 132.57 占基金资产序号债券代码债券名称数量（张）公允价值(元) 净值比例（％） B 01 广发景秀纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。本基金本报告期末未持有贵金属。本基金本报告期末未持有权证。（1）本基金本报告期末未持有股指期货。（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。（1）本基金本报告期末未持有国债期货。（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。内曾受到国家金融监督管理总局或其派出机构的处罚。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。库的情况。本基金本报期末未持有其他各项资产。本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。本基金本报告期末未持有股票。广发景秀纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 §6 开放式基金份额变动单位：份项目广发景秀纯债A 广发景秀纯债C 报告期期初基金份额总额 56,193,785.39 55,969,157.05 报告期期间基金总申购份额 17,270.89 61,353.37 减：报告期期间基金总赎回份额 238,668.78 55,655,419.78 报告期期间基金拆分变动份额（份 - - 额减少以“-”填列）报告期期末基金份额总额 55,972,387.50 375,090.64 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况本报告期内基金管理人未持有本基金份额。本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息报告期末持有基金情报告期内持有基金份额变化情况况投资者持有基金份额类别比例达到或者期初申购赎回份份额占序号持有份额超过20%的时间份额份额额比区间机构 0630 51 广发景秀纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告产品特有风险报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：及净值表现产生较大影响；赎回申请，可能带来流动性风险；延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务办理；人数量未能满足合同约定，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；可能拥有较大话语权。本基金管理人将对基金的大额申赎进行审慎评估并合理应对，完善流动性风险管控机制，切实保护持有人利益。（一）中国证监会准予广发景秀纯债债券型证券投资基金注册募集的文件（二）《广发景秀纯债债券型证券投资基金基金合同》（三）《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》（四）《广发景秀纯债债券型证券投资基金托管协议》（五）法律意见书广东省广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼广发基金管理有限公司二〇二五年七月十八日

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